تستمر إشارات الإنذار في الارتفاع. مع ذلك ، يواصل الاقتصاد الأمريكي تجاوز التوقعات بركود وشيك في بعض الفصول. صحيح أن هذا توسع خطير وضعيف على عدة جبهات. ولكن في الوقت الحالي ، على عكس التوقعات التي تبدو مشؤومة ، هناك اتجاه اقتصادي كلي إيجابي ، ويبدو أنه سيستمر.
تشير مراجعة واسعة لمؤشرات دورة الأعمال إلى أن مخاطر الركود في المستقبل القريب ، أي في الأشهر الثلاثة القادمة ، لا تزال منخفضة. بالطبع ، لا توجد ضمانات ، لأن التوقعات الاقتصادية لا تتوفر أبدًا. لكن التنبؤات قصيرة المدى يمكن الاعتماد عليها نسبيًا بناءً على سلوك الاتجاه الأحدث للعديد من المؤشرات. وعندما يروون قصة مماثلة.
على سبيل المثال ، يشير الجمع بين مقاييس دورة العمل المختلفة وتشغيل الأرقام من خلال نموذج PROBIT إلى انخفاض احتمال بدء الركود على النحو المحدد من قبل NBER (المكتب الوطني للبحوث الاقتصادية). مؤشر احتمالية الركود المركب (CRPI) ، الذي يظهر في التحديثات الأسبوعية لتقرير مخاطر دورة الأعمال الأمريكية ، يصنف باستمرار احتمالية حدوث انكماش أقل من 20٪.
يسلط التركيز على زوج من مؤشرات دورة الأعمال في الوقت الفعلي الصادرة عن بنكين احتياطيين فيدراليين إقليميين الضوء على المد والجزر قصير الأجل للانحياز الاتجاهي للاقتصاد. الأخبار على هذه الجبهة مشجعة للمستقبل القريب.
يقوم مؤشر الاتجاه الكلي الأمريكي (MTI) بتحليل المؤشر الاقتصادي الأسبوعي لبنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك ومؤشر فيلادلفيا الفيدرالي ATS لاشتقاق مقاييس قصيرة الأجل لمدى قوة أو ضعف الاقتصاد في الماضي. وبهذا المعنى ، يشير مؤشر MTI إلى أن التقلبات في النشاط الاقتصادي ستظل “طبيعية” ، وإن كانت عند مستوى ضعيف بعد استعادة القوة.
انضم إلى ملايين الأشخاص المرتبطين بالأسواق المالية العالمية من خلال موقع Investing.com.
تحميل
هناك طريقة أخرى لتقريب النشاط الاقتصادي في الوقت الفعلي وهي مراقبة الأسواق لتقييم مستويات القوة والضعف. في التحديثات الأسبوعية لتقرير مخاطر دورة الأعمال في الولايات المتحدة ، يجمع مؤشر مخاطر السوق الكلي (MMRI) بين أربع إشارات رئيسية للسوق – الأسهم الأمريكية ، وفروق الديون ذات العائد المرتفع ، وأسعار النفط الخام ، وفارق عائد الخزانة لمدة 10 سنوات / 3 أشهر – لتقييم النشاط الاقتصادي في الوقت الحقيقي. لتقييم الظروف الاقتصادية في الوقت الحقيقي.
على هذه الجبهة ، تظهر الأرقام انتعاشًا قويًا بعد التراجع الأخير ، مما يشير إلى أن النشاط الاقتصادي قد تعزز من قاعدة ضعيفة للغاية.
للحصول على مقياس أساسي أكثر لكيفية أداء الاقتصاد في الوقت الفعلي ، انظر إلى أحدث تقديرات الناتج المحلي الإجمالي للربع الحالي. وهنا أيضًا توجد أسباب للتفاؤل الحذر. يشير متوسط التقدير للربع الثاني من التوقعات السبعة الحالية إلى زيادة طفيفة في الناتج الاقتصادي مقارنة بمكاسب الربع الأول.
كل من هذه المؤشرات الاقتصادية لها مزاياها وعيوبها ، وكلها غير معصومة من الخطأ ، لكن الموضوع المشترك هو أن خطر الركود يبدو واضحًا. يمكن أن يتغير ذلك ، بالطبع ، وقريبًا. يعتبر تقرير جداول الرواتب لشهر مايو ليوم الجمعة (المتوقع في 2 يونيو) حافزًا محتملاً لإعادة تقييم مخاطر الركود. يتوقع الاقتصاديون أن يتباطأ التوظيف. تشير توقعات الإجماع إلى ارتفاع 180.000 في الوظائف غير الزراعية إلى تحول تدريجي نحو الانخفاض في سوق العمل ، مما يشير إلى أن خطر الركود لا يزال منخفضًا نسبيًا في المستقبل المنظور.
ما الذي يجعل الأمور أسوأ؟ من المتوقع رفع سعر الفائدة الجديد في الاجتماع القادم لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في 14 يونيو. هناك أيضًا حالة من عدم اليقين تحيط بصفقة سقف الديون ، والتي تأخذ مجراها في الكونجرس. إذا لم يتم الإعلان عن الأجور يوم الجمعة ، فقد تتغير التوقعات.
ومع ذلك ، في الوقت الحالي ، لا يزال أفضل تصنيف يدعم انخفاض مخاطر الركود. كما هو الحال دائمًا ، ينصب التركيز على كيفية تغيير الأرقام والعناوين للمنظور.
كتب بواسطة:
جيمس بيزارنو
