“اقتصاد ألمانيا سيء”

“الاقتصاد الألماني ليس جيدًا.” هذا هو عنوان تقرير توقعات الربيع لخمس مؤسسات اقتصادية ألمانية كبرى، والذي صدر يوم الأربعاء. وفي هذا التقرير يراجعون نمو المحرك في أوروبا نزولاً إلى 0.1%، وهو معدل قريب جداً من الركود. كما أجرت حكومة أولاف شولتس تعديلا نزوليا في ذلك الوقت، ولكن بنسبة 0.2%. وفي العام المقبل، يتوقع خبراء من هذه الشركات الخمس نموًا ضعيفًا بنسبة 1.4%.

قبل ستة أشهر، اتفقت خمس شركات على تحديد معدل نمو قدره 1.3%، وبالتالي فإن التخفيض هو أكثر من واحدة. وتعهد وزير الاقتصاد روبرت هابيك بأن الآفاق “قاتمة للغاية” و”لا يمكننا الاستمرار على هذا النحو”. ويجب أن نتذكر أن ألمانيا دخلت في حالة ركود في الربع الأخير من عام 2023، مع انخفاض الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0.3%.

وأكد رئيس الأبحاث الاقتصادية في معهد كيل للاقتصاد العالمي أن النمو الاقتصادي البطيء في ألمانيا “مبالغ فيه في العوامل الدورية والهيكلية”. ورغم أن التحفيز الذي سيتلقاه الاقتصاد “قد لا يكون قويا جدا”، إلا أن الخبير يتوقع أن تكون هناك “فرصة” للتعافي “بدءا من الربيع”.

والنقطة الرئيسية بالنسبة للشركات الخاصة هي أن الاستهلاك الخاص عاد “في وقت لاحق وبقوة أقل” مما توقعته في تقرير الخريف. ويجب أن نضيف إلى ذلك أن الصادرات الألمانية انخفضت على الرغم من زيادة النشاط الاقتصادي العالمي. ووفقا لأحدث البيانات التي نشرتها ديستاتيس، فإن الصادرات إلى الصين، الشريك التجاري الثاني للبلاد من خارج الاتحاد الأوروبي، وكان مستقراً عملياً عند 0.3% على أساس سنوي. من ناحية أخرى، انخفضت الصادرات إلى الدول خارج الاتحاد الأوروبي بنسبة 0.3٪ في فبراير. فهو يوفر نوعا من الأشعة السينية لكيفية تصرف السوق الخارجية الألمانية وتأثيراتها على الاقتصاد.

ويقول الخبراء إن السبب في ذلك هو بالرغم من النشاط الاقتصادي المتزايد على مستوى العالم. الطلب على السلع الرأسمالية والوسيطةوهي مفتاح الاقتصاد الألماني، “ظلت ضعيفة” وتأثرت القدرة التنافسية لأسعار السلع الأساسية كثيفة الاستخدام للكهرباء بشكل كبير بسبب الانفجار الذي شهدته أسعار الطاقة بعد اندلاع الحرب في أوكرانيا. وفي مقابلة مع بلومبرج إيكونوميكس في منتصف شهر فبراير، أكد وزير المالية كريستيان ليندر “أننا لم نعد قادرين على المنافسة، ونحن متخلفون” في ألمانيا.

وأوضح كاتب العمود في بلومبرج، ليونيل لوران، في مقال رأي أن القوة الصناعية لألمانيا “أصبحت عبئا” بينما الطلب “لا يزال ضعيفا”. وكل هذا “أزال أدوات الضغط في عملية العولمة، مثل الصادرات الصينية، والغاز الروسي الرخيص، والضمانات الأمنية الجديرة بالثقة من الولايات المتحدة”.

ومن ناحية أخرى، فإنهم يلقون اللوم أيضًا على التباطؤ المحتمل في الاقتصاد بسبب “ارتفاع مستوى عدم اليقين” فيما يتعلق بالسياسة الاقتصادية مقارنة بالمعايير الدولية. تلقى ائتلاف إشارة المرور ضربة قاسية من المحكمة الدستورية، التي أوقفت استخدام الأموال الخاصة من خارج الميزانية، مما شكل “ضربة قاسية” للاقتصاد الألماني والأوروبي، لأنه “سيؤدي إلى زيادة في تكلفة الطاقة”. “المنازل والشركات”. وقضت المحكمة العليا بأنه لا يمكن استخدام 60 مليار يورو لم يتم إنفاقها خلال الوباء لتمويل مشاريع البيئة والطاقة.

وتشمل الحجج المؤيدة للحكم حقيقة أن البلاد نفذت بالفعل البند المالي المعروف في الدستور والذي يحد من عجز الميزانية. 0.35% من الناتج المحلي الإجمالي في الظروف الاستثنائية ولذلك، لا يمكن تحويلها إلى تمويل المناخ والتحول. أدى هذا إلى قيام تحالف إشارات المرور، بقيادة المستشار الاشتراكي الحالي أولاف شولتز، باقتراح إصلاح نظام الائتمان.

ومن ثم، فإنهم يتوقعون انخفاض عجز الموازنة من 2.1% من الناتج المحلي الإجمالي عام 2023 إلى 1.6% هذا العام و1.2% العام المقبل (2025). ومن ناحية أخرى، يقولون إن مستويات الدخل “ستصل إلى مستويات قياسية في العامين المقبلين”. وعلى وجه التحديد، ستجمع سندات الخزانة الألمانية 47.5% من الناتج المحلي الإجمالي بحلول نهاية عام 2024 و48.4% في العام المالي المقبل.

والحل الذي تقترحه الشركات الخمس لوقف الديون هو “الإصلاح الناعم”. وهي تتماشى مع اقتراح البنك المركزي الألماني بالسماح بمزيد من الاستثمارات الممولة بالاستدانة أكثر من ذي قبل، ولكن خبراء المؤسسات يوصون “بمرحلة انتقالية” وليس “تعديل مفاجئ” لإعادة فرض سقف العجز.

وبدلاً من ذلك فإن الأمر الأكثر أهمية بالنسبة لهم يتلخص في تأسيس عملية “إعادة هيكلة” للقواعد المالية من أجل “حماية الأنشطة الاستثمارية البلدية بشكل أفضل” من العجز الدوري في الميزانية. تجدر الإشارة إلى أن هذا النوع من الاستثمار يمثل 40% من الاستثمار العام الألماني.

اللمسة المتفائلة في التقرير تأتي من الاستهلاك الخاص. ويتوقع الاقتصاديون أن ترتفع الأجور بنسبة 4.6% في عام 2024، وأن تنمو بنسبة 3.4% بحلول نهاية عام 2025. وقالوا في التقرير إن ذلك يعني أنهم “سيعوضون الخسائر في عام 2022 والنصف الأول من عام 2023”. لكنهم لا يتوقعون الوصول إلى المستوى الذي شهدناه في نهاية عام 2021 “في الربع الثاني من عام 2025″، قبل حدوث انتعاش حاد في التضخم.

وفي أكتوبر 2022، وصلت البلاد إلى معدل تضخم مضاعف (10.4%) وأنهت العام عند 8.6%. من جانبها، كانت بداية عام 2023 صعبة أيضًا، حيث من غير المرجح أن ينحني منحنى الأسعار حتى سبتمبر. وظل التضخم ثابتا طوال العام الماضي 6% في المتوسط. وتتوقع الشركات أن ترتفع أسعار المستهلكين بنسبة 2.3% هذا العام و1.8% العام المقبل، وأن يرتفع المعدل الأساسي بنسبة 2.8% هذا العام و2.3% العام المقبل. 2025.

ويبدو أن سوق العمل قادر أيضاً على تحمل المطر. وتوقع خبراء من الشركات الخمس أن البطالة “سترتفع بشكل طفيف فقط وتبدأ في الانخفاض مرة أخرى ابتداء من الربيع”. وبالنسبة لبقية العام، يتوقعون أن يصل معدل البطالة إلى 5.8%، وفي عام 2025 سيكون 5.5%.

العدوى إلى أوروبا

قال يواكيم ناجل، رئيس البنك المركزي الألماني، الأسبوع الماضي: “يتم الحديث دائماً عن ألمانيا باعتبارها رجلاً مريضاً. وأكثر ما يقلقني هو أن أوروبا تمرض”.

إن الاقتصادين المرآة في ألمانيا هما إيطاليا وفرنسا، وذلك بسبب الترابط الهائل بينهما. إذا كان لدى الألمان سعال، فهذا يعني أن Transalpines والغاليين يعانون من نزلة برد. وقالت منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية في تقريرها الصادر في نهاية يناير/كانون الثاني سيكون الاقتصاد الإيطالي راكدًا تمامًا هذا العام بنمو 0.7%. تم تحديد التوقعات الرسمية عند 1٪ إلى 1.5٪.

ومن جانبها، لم تتجاوز فرنسا أفضل لحظاتها أيضاً. ونما الاقتصاد الفرنسي بنسبة 0.7% فقط في النصف الثاني من عام 2023. وضعت المنظمات الدولية (منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية وصندوق النقد الدولي) توقعات مخفضة للنمو في نطاق 1٪ لهذا العام، لذلك على الرغم من ركود الاقتصاد الفرنسي، فإن حكومة إيمانويل ماكرون ويحتفظ بآماله في الوصول إلى توسع في الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 1.4% هذا العام. لكن وكالة الإحصاء الفرنسية نفسها توقعت أن يكون النمو صفرا في الربع الأول و0.3% في الربع الثاني. وتوقعت شارلوت مونبلييه، الخبيرة الاقتصادية في آي إن جي، أن “هذا سيرفع التأثير المرحل في منتصف العام إلى 0.5%”. ولذلك فإن تحقيق نمو بنسبة 1% بحلول نهاية العام “سيعني متوسط ​​نمو ربع سنوي قدره 0.8% في الربعين الثالث والرابع، وهو ما يبدو مستبعدا إلى حد كبير”.

ويتعين علينا أيضاً أن نضيف إلى مشكلة الميزانية الهائلة التي يعاني منها كولز، في ظل الدين والعجز الذي لا يمكن السيطرة عليه على الإطلاق، وهو ما لن يسمح له بالتأكيد بالوصول إلى الهدف الذي حددته القواعد المالية لبروكسل بنسبة 3% من الناتج المحلي الإجمالي. وتواجه إيطاليا، من جانبها، مشكلة كبيرة تتمثل في العجز والديون الضئيلة. تبلغ نسبة حسابات السحب على المكشوف 7.2% من الناتج المحلي الإجمالي، وهي أعلى من نسبة 5.3% التي حددها مدير جورجيا ميلوني.

أطلق وزير المالية الإيطالي جيانكارلو جيورجيتي مؤخرا على المكافأة الفائقة، وهي عبارة عن ائتمان ضريبي لتجديد المنازل الخضراء بقيمة 110% من تكلفتها، وصف “وجع المعدة” الذي أطلق شرارة دفعة كبيرة للاستثمار السكني ودفعة كبيرة في إيطاليا ما بعد الوباء. ولكن هذه العلاوة الفائقة كانت سبباً في تغذية العجز الإيطالي.